Uzunca zamandır hükümet tarafından baskılanan döviz kurları son günlerde hafif hafif yükselişe geçtiğini görüyoruz. Baskılamanın kötü sonuçları olacağını daha önceden de belirtmiştim. Geldiğimiz noktada risklerin ve belirsizliklerin de artmasıyla beraber tedirginliğe yol açmaktadır. Herkesin kafasında kur nereye gidecek sorusu var. Kur Korumalı Mevduat (KKM) yaklaşık 1,7 trilyon TL yaklaşması ise ileride bize en büyük sorun olacak konulardan bir tanesi olacaktır. Bu sistem başladığında da hem sürdürülemez olduğunu hem de hazineye çok fazla bir yük vereceğini belirtmiştim.
Borç stokunun GSYH ’ya oranı açısından baktığımızda diğer ülkelere göre daha iyi konumda olduğumuzu görüyoruz. Borçluluk oranımız yaklaşık %35 seviyesindedir. AB ülkelerinin ortalaması ise yaklaşık %86 civarındadır. Bu durum iyi gibi görünse de kısa vadeli dış borç stoku 196,0 milyar $ düzeyindedir. Ayrıca hazinenin altın cinsinden borçlanmasında ise ciddi bir artış vardır ve ortalama borçlanma faizi %71 civarındadır. Bu oran çok ciddidir. İlerleyen dönemlerde bu durum karşımıza sorun olarak çıkacaktır.
Hazine 2023 yılında 563,6 milyar TL anapara ve 519,2 milyar TL faiz olmak üzere toplam 1.082,8 milyar TL tutarında borç̧ servisi gerçekleştirilmesini planlıyor. Bakın burada faizleri düşürdük vs. gibi söylemlerin ne kadar yanlış ve boş olduğunu görüyoruz. Neredeyse anapara kadar faiz ödüyoruz. Burada hem yüksek faiz ödüyoruz hem enflasyonumuz yüksek, hem cari açığımız artıyor hem de döviz yükseliyor. Maalesef hem kuru hem faizi baskılayamazsınız baskıladığınızı zannedersiniz ve bu durum olması gerekenden daha fazla kurun yükselmesine neden olur.
Seçim öncesinde kurda biraz yukarı hareketlenmeler olacaktır. Seçim sonrası kimin kazandığından bağımsız baskılanan kurun yukarı yönlü hareket edeceği çok nettir. Teknik olarak ilk karşımıza çıkan fibo seviyesi 23,43 karşımıza çıkmaktadır. Daha önceki yazılarımda belirtmiştim Mısır Lirası da aynı bizim gibi aylarca aynı seviyede tutulmuş sonra %20 yakın değer kaybı yaşandığını gördük. Seçimlere kısa bir zaman kalmasına rağmen siyasette 24 saat uzun bir süre derler o yüzden şu an ki duruma göre Meclis çoğunluğunu Millet ittifakı kazanacak gibi görünüyor. Benim düşüncem eğer ki Cumhurbaşkanlığı seçimi 2.tura kalır ve meclis çoğunluğunu iktidar kaybederse ilk tur ile ikinci tur arasında kurda yukarı yönlü sert hareketler görmemiz mümkün. Öyle söylenildiği gibi kurun düşmesi için bir neden yok aksine hem baskılanma hem belirsizlik durumları yükseleceğinin en net göstergelerindendir. Döviz borcu olanların ya da döviz almayı düşünenlere de tavsiyem Euro almaları olacaktır çünkü EurUsd paritesi yılın ikinci yarısında 1.10-1.12 seviyelerine doğru hareket edecektir. Altın tarafında ise 1150 TL’ye kadar biraz geri çekilmeler olmasını bekliyorum ama yılın ikinci yarısında 1350 ve 1750 seviyelerini görmemiz mümkün olacaktır. Umarım ülkemiz için hayırlı sonuçlara vesile olur.
Saygılarımla…28.3.23
