Beklenen Çöküş Geldi Mi?

Covid başlangıcı sonrasında yapılan parasal genişleme ile sürekli yeni zirveler gören borsaların bir düzeltmeye ihtiyacı olduğunu yaklaşık 6 aydır dile getiriyorum. Daha önce de verdiğim birçok gösterge mevcuttu. Tabi ki yapılan manipülasyonlar ve FED’in enflasyon geçici diye piyasayı oyalaması ile geciken düzeltme başladı diyebiliriz. Enflasyonun geçici olmadığını ve varlık alımının artırılması ile 2022 yılı ilk çeyreğinde başlayacak olan faiz artışı ile piyasalar bozulacağı belliydi. Burada net bir tarih vermek zordu fakat düzeltmenin olabileceğinin göstergelerinden bazılarına bakacak olursak;

Russell 2000 ile S&P500 endeksinin ayrışması
Micro-Cap Stocks ile S&P500 endeksinin ayrışması
Nasdaq ile Hang Seng endeksinin ayrışması
R.Shiller P/E göstergesinin (F/K oranı) kriz seviyelerine kadar çıkması (39 kadar yükseldi). 1881 yılından beri 4 kez bu seviyeye yükselmiştir. Yani aşırı değerlenme vardır.
Goldman Sachs raporunda S&P 500’de açığa satılan hisse senetlerinin oranı, toplam endeks piyasa değerinin sadece %1,6’sına denk geliyor. 2000 yılında internet krizinde de bu oranlar olduğu görülmektedir.
5 büyük şirketin (Microsoft, Apple, Amazon, Google, Facebook)market değerinin %25 seviyelerine gelmesi. (2000 krizinde %11 seviyesindeydi)

SP500 düzeltmenin hala bitmediğini belki ilk etapta yukarı tepkilerin olabileceğini ama aşağı yönlü hareketlerin devam edebileceğini düşünüyorum. Endeks 4,600 altında kaldıkça hareketler aşağıya devam edecektir. Teknoloji hisselerinin aşırı değerlenmesi ve özellikle Elon Musk kendi hisselerini bile açık açık sattığını söylemesi de devamının olabileceğini göstermektedir. Enerji sektöründeki bazı hisseler borsalardan ayrışabilirler. Çünkü Covid19 başladığında teknoloji şirketleri değer kazanırken enerji şirketleri değer kaybetmişti.

Nasdaq 15,000 altında kaldıkça aşağı hareketin devam edeceğini görüyoruz. 200 günlük ortalamasın altında kalmaya devam ettikçe satışlar devam edecektir.

Bist100 baktığımızda ise; 2066 altında kaldıkça ve yurtdışı satışları devam ettikçe baskı artacaktır. 8 günlük ortalamanın altında kalması baskıları artıyor. Yurtdışındaki satışların devamlılığı takip ederek ve yurtiçi TL ile kaynaklı haberleri takip edeceğiz.

Gümüş Ons fiyatına baktığımızda ise; 23,50 $ üzerinde günlük kapanış oldukça toplanmalar devam edecektir. Öncelikle 28 $, sonrasında ise uzun vadede 50 $ kadar yukarı hareketler olması muhtemeldir. Gümüş gram fiyatına baktığımızda ise; 10 TL üzerinde kaldıkça yön yukarıdır ve orta vadeli hedef 13 TL. Orta ve uzun vadede enflasyon korunmak için değerli metaller tercih etmenizi portföyünüzde bulundurmanızı tavsiye ederim. FED faiz artışı yaptığında değerli metaller fiyatları düşer ama normal zamanda böyle olur, enflasyonist ortamda ise durum böyle olmaz. Ayrıca Altın/Gümüş rasyosuna (75) baktığımızda ise orada da Gümüş lehine gelişmeler olduğunu görmekteyiz. Bu rasyo aşağı geldikçe gümüş öncülüğünde değerli metallerde yukarı hareketler olur.

Son olarak Dolar TL bakacak olursak; 13,29 seviyesi kritik. Üzerinde kaldıkça yukarıya 14.26 doğru hareket olacaktır. Fakat benim beklentim aşağı doğru hareketlerin olması yönünde. Grafikten de göreceğiniz üzere 12.09 fibonacci seviyesi ve kırmızı kesikli çizginin geçtiği 11.75 kadar geri çekilerek ters çanak oluşabilir. Dikkat ederseniz artık faiz indirimi söylemleri rafa kalktığını ve bu durumun geçici olduğunu daha önce belirtmiştim. Gelecek haber akışları etkili olacaktır. Erken seçim olma ihtimali hala masada yer almaktadır çünkü yapılan hazırlıklar bunu işaret etmektedir. Üniversite sınavı tarihinin de haziran ayından temmuz ayına ertelenmesi de bir işareti olabilir. Burada yapmış olduğum yorumlar ve fiyatlamalar yatırım tavsiyesi değildir çünkü yatırım için sizin beklentinizi, sepetinizin durumu, paranızı ve zamanın durumu hakkında bilgi sahibi olmak gerekir. Bereketli ve mutlu bir hafta dileğiyle…